购买境外基金时须关注三大事项

近年来，为了完善资金结构、满足投资人财富管理需求，越来越多的私募布局海外业务，但在多位业内人士看来，昔日百亿级私募产品的兑付风波为管理人和投资人敲响了警钟。

某私募研究员表示，对于私募管理人来说：首先要以投资人利益为先，重视自身的合规建设。尽管部分离岸区域的基金监管相对宽松，但激进、打擦边球的投资行为终将招致风险，因此切忌存在侥幸心理，在信息披露、路演推介、基金投资等方面均需提高机构化水平。其次，做好合格投资者认定和风险揭示。境外基金与境内基金在监管体系、投资范围等方面存在极大差异，很多拥有海外账户的境内投资者仅在财富层面达到合格投资者要求，其投资认知还不够成熟，因此管理人须加强合格投资者的教育和风险提示，避免风险错配。

而对于投资人来说，多家百亿级私募的有关人士提示，购买境外基金时须重点关注以下三个方面的信息：

一是基金架构中托管银行的设立与否和权威性。某私募合规人士提示，很多境外基金托管行的设立不具备强制属性，因此投资人在签订基金合同时须关注合同中是否有关于托管的表述，以及相关托管行是否受到监管等信息。

二是警惕投资风险和信息披露风险。据业内人士透露，境外基金的投资策略、市场规则和投资范围与人民币基金差异较大，投资人须全面了解基金投资范围中每一类资产的相关风险，同时结合境外属地相关监管制度，确认自己能否获得及时、准确、全面的信息披露。

三是境外基金主体的长期业绩表现和主要投资人结构。某百亿级私募人士坦言，境外基金面临着与境内基金不同的监管框架、市场环境，因此考察其长期业绩尤为重要，可以重点关注拥有5至10年稳健业绩的私募管理人。与此同时，海外机构资金投资之前会对管理人进行多次且较为全面的调研，在选择时更重视公司治理运营的稳定性，同时对中后台保障的要求非常高。所以，投资者在购买境外基金时，可以将管理人是否得到大型海外机构认可作为选择标准之一。

（来源：《上海证券报》）